張煥
  2012年廣東入市餐飲連鎖總部設備的千億養老金年化收益率為6.73%,按此計算,1000億元社保結餘基金入市一年可賺67.3億元。
  近日召開的廣東省十二屆人大二次會議提請審議的《廣東省2013年預算執行情況和2014年預算草案的報告》(下稱《預算草案》固態硬碟)一大亮點就是將社保基金預算納入其中。
  去年5月,廣東首次披露社保基金入市收益情況,廣東委托全國社保基金理事會投房屋貸款資運營的1000億元養老金當時的年化收益率為6.72%。
  廣東省財政廳廳長曾志權表示,從兩年來的情況看,廣東千億社保結餘基金入市運營效果不錯,收益略高預防癌症須知於銀行存款收益水平。
  曾志權msata對《第一財經日報》記者稱,社保基金系老百姓的保命錢,它的入市應將安全性放在首位,在此基礎上尋找合適的保值增值方式。
  社保基金首入預算草案
  2012年2月,廣東獲批將1000億元企業職工基本養老保險金結餘資金委托全國社保基金理事會投資運營,委托投資期限暫定兩年。此舉被視為中國基本養老保險體系下的基金結餘市場化運營的第一步。
  對入市部分社保基金的收益情況乃至整個社保基金狀況的監督顯得十分必要。
  隨著全口徑預決算制度的推進,今年廣東省人大首次審議了社保基金預算。社保基金保值增值問題成為不少廣東省人大代表的關註所在。
  廣東省人大代表薛萍認為,社保基金應該投資理財,“由於現在貨幣年貶值率是13%~15%,社保基金如果不理財,以後的養老就很成問題。”省人大代表徐小莉則指出,當前百姓熱議延期退休的問題,社保基金不夠被認為是延長工作的一大原因。
  儘管目前社保基金入市的收益率遠高於銀行存款利率,廣東省政協委員、廣東省人社廳廳長林應武近日表示,暫時沒有追加投資的考慮。
  根據《預算草案》,2013年廣東的城鎮職工基本養老保險基金累計結餘繼續增加,已經達到4368.5億元。按照現行政策規定,社會保險基金結餘只能存入銀行或購買國債,但目前國家已經不再發行特種定向債券。因此,除委托運營的千億資金外,廣東社會保險基金結餘在確保待遇發放的前提下,全部轉存定期存款。
  《預算草案》稱,將在全國社會保障基金理事會年度報告公佈後再結算委托投資運營收益。
  風控、透明度是關鍵
  儘管納入預算監督,並不意味著社保基金入市高枕無憂。
  首先是風險控制問題。曾志權對《第一財經日報》記者說,由於股市帶有投機性,風險比較大,社保基金投什麼方向很重要,“我並不完全反對入市,也不覺得所有的社保基金都要拿去入市。”
  曾志權說,社保基金是老百姓的保命錢,與公共預算有很大的不同,儘管保值增值的需要是對的,要儘量發揮社保基金滾存資金保值增值的作用,但是要考慮穩健的原則。“上世紀90年代初,有些部門拿去搞投資,這個也收不回來,那個也收不回來,廣東要吸取教訓。”曾志權說,社保基金首先要考慮安全性,要對老百姓負責,在此基礎上再去找比較合適的保值增值的方式。
  廣東省人大常委、暨南大學經濟學院教授楊英告訴本報記者,即便當前廣東社保基金入市尚在探索道路上,同樣要對其收益情況“斤斤計較”,社保基金入市是一種風險較大的行為,要十分謹慎,尤其是基於中國股市的實情。
  中山大學嶺南學院財政稅務系主任林江對《第一財經日報》記者表示,社保基金增值保值,最重要的是要設定一個目標,這樣的目標通常偏向保守。“因為是老百姓的保命錢,所以要設定保守的目標,盡可能不要虧本。”
  其次,是當前的社保基金入市收益狀況評估以及運作的透明度問題。
  林江認為,廣東選取全國社保基金理事會的決定本身並不是太透明,為何選擇該機構公眾並不知情,也未參與其中。另外,對於目前6.73%的年化收益率,由於沒有橫向參照對象,因而無法評估這樣的收益狀況究竟是高還是低。
  在林江看來,社保基金入市委托機構的選擇,應通過公開招標選取,從中選擇最符合社保基金運營目標的機構;受托機構的選擇要經過一定的程序並要拿出方案來,對於收益狀況公眾也應當參與其中。
  林江表示,社保基金入市回報率既非越高越好,也非越低越好,高回報意味著高風險,應當在進取、適中和保守的策略里權衡,比如,拿出大部分放入比較保守的投資組合里,拿出小部分投入到進取性投資組合里。
  “社保基金入市是大勢所趨,放在銀行的話利息非常低,但拿多少錢去入市仍待探索,且入市部分的資金要公開透明。”林江說,如果直接把社保基金用於買股票則存有較高風險,但如果以基金的形式,同時投入包含債券、股票等組合的金融產品可降低風險。
  至於其他社保基金保值增值渠道,林江認為,除了間接的投資以外,還可以投入有固定收益的債券基金以及一些具有固定收益的基建大項目,“珠三角的路橋收費的收益比較穩定,比較穩妥。”林江表示,不鼓勵投到一個項目上,應通過眾多項目打包之後將風險盡可能分散掉。
(編輯:SN086)
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